미국 기준금리가 3.75~4.00%에서 멈춰 있고, 12월 인상 가능성이 85%까지 올라왔어요. 금리가 이렇게 높으면 예금도 꽤 괜찮아 보입니다. 그런데 1억원을 어디에 두느냐에 따라 1년 뒤 손에 쥐는 돈이 80만원 넘게 벌어져요.
저는 예금·채권·배당을 나눠서 갖고 있는데, 비중을 정할 때 늘 같은 계산을 합니다. 세후로 얼마가 남는지. 오늘은 그 계산을 그대로 보여드릴게요. 기준일은 2026년 11월 12일이고, 세율은 지방소득세 포함입니다.
1. 지금 금리 환경부터
연준은 10월 28일 FOMC에서 기준금리를 3.75~4.00%로 동결했어요. 표결은 10대 2였고, 반대한 두 명은 인상을 주장했습니다. 이후 11월 10일 월러 이사가 12월 25bp 인상을 지지한다고 밝혔고, 10월 CPI가 전월 대비 0.4%로 예상을 웃돌면서 인상 확률은 85.3%까지 뛰었어요.
여기서 중요한 건 정책금리가 아니라 장기금리입니다. 미 30년물 금리는 최근 5.7%까지 올라 2002년 4월 이후 최고를 찍었어요. 장기금리가 오르면 채권 가격은 내려가고, 주식의 할인율은 올라갑니다. 예금 이자는 오르지만, 이미 사둔 채권은 평가손실이 나는 구조예요.
2026년 11월 금리 지표
| 항목 | 값 | 기준일 |
|---|---|---|
| 미 기준금리 | 3.75~4.00% 동결 | 10월 28일 FOMC |
| 12월 인상 확률 | 25bp 85.3% | 11월 10일 |
| 미 30년물 금리 | 5.7% | 10월 초 |
| 원달러 환율 | 1,333원대 | 11월 12일 |
핵심 정리 · 정책금리는 멈췄지만 장기금리는 5.7%까지 올랐습니다. 예금과 채권의 방향이 갈리는 구간이에요.
2. 1억원 기준 세후 수익 비교
가정을 하나씩 붙여서 계산해볼게요. 예금은 연 3.5%, 국채는 표면금리 4.0%, 배당주는 배당수익률 3.0%로 잡았습니다. 세금은 이자·배당 15.4%를 적용했고, 채권은 이자에만 과세한다고 봤어요.
1억원 1년 운용, 세후 수익 비교 (가정)
| 자산 | 세전 수익 | 세금 | 세후 수익 | 특징 |
|---|---|---|---|---|
| 정기예금 3.5% | 350만원 | 54만원 | 296만원 | 원금 보장, 유동성 낮음 |
| 국채 4.0% | 400만원 | 62만원 | 338만원 | 금리 오르면 평가손실 |
| 배당주 3.0% | 300만원 | 46만원 | 254만원 | 가격 변동 큼, 배당 성장 기대 |
| MMF·CMA | 약 3.0% | 46만원 | 254만원 | 수시 입출금 가능 |
숫자만 보면 국채가 가장 유리해요. 그런데 국채는 1년 안에 팔면 금리 변동에 따라 손실이 날 수 있습니다. 만기까지 들고 가면 이자 400만원을 받지만, 중간에 금리가 더 오르면 평가손실이 이자보다 커질 수도 있어요. 그래서 저는 채권을 ‘만기 맞춰 들고 갈 돈’으로만 삽니다.
핵심 정리 · 세후로 보면 국채가 앞서지만, 중간에 팔면 손실 위험이 있습니다. 만기 보유 전제일 때만 유효해요.
3. 그래서 어떻게 나눌까
제 기준은 세 개의 통장으로 나누는 거예요. 생활비 통장은 CMA나 MMF, 3년 안에 쓸 돈은 예금과 단기채, 10년 넘게 묵힐 돈은 배당주와 ETF입니다.
이렇게 나누면 금리가 오르내려도 전체가 흔들리지 않아요. 금리가 오르면 단기 자금 이자가 올라가고, 금리가 내리면 배당주와 채권 가격이 올라서 서로 상쇄됩니다.
자금 성격별 배치 예시 (1억원 기준)
| 구간 | 비중 | 상품 | 이유 |
|---|---|---|---|
| 생활비·비상금 | 10% | CMA·MMF | 수시 입출금 |
| 3년 이내 자금 | 30% | 예금·단기채 | 원금 보장 |
| 10년 이상 자금 | 60% | 배당주·ETF | 성장과 배당 |
핵심 정리 · 생활비는 CMA, 3년 이내는 예금, 10년 이상은 배당·ETF. 성격별로 나누면 금리 방향을 맞힐 필요가 없습니다.
4. 금리가 더 오르면 어떻게 하나
12월에 인상이 단행되면 예금 금리는 더 올라갑니다. 이때는 예금 만기를 짧게 가져가는 게 유리해요. 1년 만기로 계속 굴리면 금리 상승분을 반영해 다시 예금할 수 있으니까요. 반대로 금리가 내릴 것 같으면 만기를 길게 잡는 게 낫고요.
채권은 반대로 움직입니다. 금리가 오르면 채권 가격이 내려가니, 그때가 채권을 사기 좋은 시점이 돼요. 다만 어디까지 오를지 모르니 한 번에 사지 말고 나눠서 사는 게 안전합니다.
핵심 정리 · 금리 상승기엔 예금 만기를 짧게, 채권은 나눠서 매수. 방향을 맞히려 하지 말고 만기로 조절하세요.
정리하면
금리가 4% 근처에 있으면 “예금만 해도 되겠다”는 생각이 들죠. 실제로 1억원에 세후 296만원이면 나쁘지 않습니다. 다만 그 돈을 10년 묵힐 거라면 이야기가 달라져요. 예금은 원금이 보장되지만 성장은 없습니다.
결국 답은 하나예요. 쓸 시점을 기준으로 돈을 나누는 것. 금리 전망은 그다음 문제입니다.
핵심 정리 · 쓸 시점이 자산을 정합니다. 금리 전망은 그 뒤에 붙는 조정일 뿐이에요.
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이 글은 2026년 11월 12일 기준 금리 지표로 작성한 정보성 글이에요. 수익률은 설명을 위한 가정치이고 실제 상품 수익과 다릅니다. 금리와 환율은 이후 달라질 수 있으며, 특정 상품의 매수를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본문 작성에는 AI가 활용됐습니다.